35crmo鋼管市場暴漲暴跌到底在(zai)玩什(shen)么(me)?

　　3月9日，國內35crmo鋼管市(shi)場(chang)再現“暴跌(die)(die)(die)”行情(qing)，國內黑色系期貨(huo)市(shi)場(chang)一片綠油油的景象，尤(you)其(qi)是鐵(tie)礦石期貨(huo)幾近跌(die)(die)(die)停，唐山鋼坯(pi)市(shi)場(chang)價格跌(die)(die)(die)到了4350元，下跌(die)(die)(die)70元;而其(qi)它各品種也(ye)跟跌(die)(die)(die)20-100元不等，而今天這樣(yang)的高位調(diao)整(zheng)行情(qing)依(yi)然繼續著(zhu)。

　　進入3月份以來，國內35crmo鋼管市(shi)場“暴漲暴跌(die)”行(xing)情已(yi)經經歷了兩輪，這兩輪的“暴漲暴跌(die)”有何相同(tong)(tong)和不同(tong)(tong)之處，同(tong)(tong)時又究竟意味著什么(me)?

　　國內(nei)35crmo鋼管(guan)市(shi)場(chang)這兩輪“暴漲(zhang)”的(de)(de)相同之處都(dou)由(you)于(yu)唐山市(shi)及河北(bei)省環(huan)保政策的(de)(de)從嚴執行所(suo)(suo)引發的(de)(de)鋼鐵(tie)產量(liang)實質(zhi)下降的(de)(de)超強預期而帶來的(de)(de)，其(qi)實質(zhi)是(shi)新的(de)(de)供給側改革所(suo)(suo)產生的(de)(de)市(shi)場(chang)效應，但由(you)于(yu)真(zhen)正的(de)(de)壓減產量(liang)的(de)(de)政策并未(wei)出臺，鋼市(shi)對于(yu)其(qi)的(de)(de)反應也(ye)(ye)有所(suo)(suo)減弱，這也(ye)(ye)是(shi)第二輪“暴漲(zhang)”的(de)(de)幅度(du)不如第一(yi)輪的(de)(de)原因。

　　而國(guo)內35crmo鋼(gang)管市(shi)場(chang)(chang)這兩輪“暴(bao)跌”卻(que)有著明(ming)顯的(de)(de)不同之(zhi)處。第(di)一輪的(de)(de)“暴(bao)跌”實際(ji)上是鋼(gang)廠的(de)(de)“有意(yi)為(wei)(wei)之(zhi)”，其(qi)(qi)目的(de)(de)是為(wei)(wei)了(le)刺(ci)激下游(you)需(xu)(xu)求的(de)(de)采購欲望(wang)，這一波操作下來(lai)，下游(you)需(xu)(xu)求確(que)有所啟動，但采購的(de)(de)力度并不強。而第(di)二輪“暴(bao)跌”的(de)(de)本質卻(que)發生(sheng)了(le)變化，其(qi)(qi)背后包含了(le)國(guo)外和國(guo)內兩個主(zhu)要的(de)(de)影響因素，從(cong)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)(chang)來(lai)看(kan)，雖然美國(guo)的(de)(de)1.9萬億美元刺(ci)激方案(an)通過，美聯儲也明(ming)確(que)表示不加(jia)息，但美債收益(yi)率(lv)卻(que)持續走高(gao)，英國(guo)宣布年底退出寬(kuan)松貨幣(bi)政策，都(dou)在慢慢地改變國(guo)際(ji)大宗商品市(shi)場(chang)(chang)上漲的(de)(de)根本邏(luo)輯，即全球通脹預(yu)期正在轉向貨幣(bi)收縮的(de)(de)恐慌，這也是以(yi)鐵礦石為(wei)(wei)首的(de)(de)黑色系期貨市(shi)場(chang)(chang)大幅(fu)下挫的(de)(de)本質邏(luo)輯。

　　而與此(ci)同時(shi)，國內(nei)(nei)(nei)(nei)新的(de)(de)(de)(de)(de)經濟(ji)增長(chang)目(mu)標的(de)(de)(de)(de)(de)“合理性”定(ding)位(大家可以參見筆者的(de)(de)(de)(de)(de)蘭(lan)格點評：新經濟(ji)目(mu)標給(gei)“鋼(gang)(gang)(gang)市(shi)(shi)”帶來(lai)了什么(me)?)，也(ye)使得之前的(de)(de)(de)(de)(de)今年35crmo鋼(gang)(gang)(gang)管市(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)(de)(de)超強預(yu)期慢(man)(man)慢(man)(man)的(de)(de)(de)(de)(de)照進了現(xian)實，同時(shi)35crmo鋼(gang)(gang)(gang)管市(shi)(shi)場成本(ben)支撐力(li)度的(de)(de)(de)(de)(de)明(ming)(ming)顯(xian)減弱，給(gei)予了鋼(gang)(gang)(gang)市(shi)(shi)高位調整的(de)(de)(de)(de)(de)理由和空間。由于(yu)35crmo鋼(gang)(gang)(gang)管市(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)(de)(de)超強預(yu)期，帶動國內(nei)(nei)(nei)(nei)鋼(gang)(gang)(gang)鐵產量釋放加(jia)快，但隨著國內(nei)(nei)(nei)(nei)鋼(gang)(gang)(gang)市(shi)(shi)逐漸(jian)從成本(ben)主(zhu)導型向需(xu)求(qiu)主(zhu)導型轉變，國內(nei)(nei)(nei)(nei)35crmo鋼(gang)(gang)(gang)管市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)供(gong)給(gei)壓力(li)正在逐漸(jian)放大，目(mu)前國內(nei)(nei)(nei)(nei)鋼(gang)(gang)(gang)材市(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)預(yu)期和商(shang)家心態也(ye)在慢(man)(man)慢(man)(man)發生改變，市(shi)(shi)場觀望態勢明(ming)(ming)顯(xian)，國內(nei)(nei)(nei)(nei)35crmo鋼(gang)(gang)(gang)管市(shi)(shi)場能否(fou)再次迎來(lai)“暴漲”行情，將(jiang)取決于(yu)市(shi)(shi)場需(xu)求(qiu)的(de)(de)(de)(de)(de)實際釋放程度，讓我們(men)拭目(mu)以待。